The impact of monetary policy signals on the intradaily deutsche mark-dollar volatility [L'impact des signaux de politique monétaire sur la volatilité intrajournalière du taux de change Deutsche Mark-dollar] - Groupement de Recherche en Économie Quantitative d'Aix-Marseille Accéder directement au contenu
Article Dans Une Revue Revue Economique Année : 2001

The impact of monetary policy signals on the intradaily deutsche mark-dollar volatility [L'impact des signaux de politique monétaire sur la volatilité intrajournalière du taux de change Deutsche Mark-dollar]

Résumé

In this paper, we investigate the impact of monetary policy signals stemming from the Bundesbank Council and the FOMC on the intradaily Deutsche Mark-dollar volatility (five minutes frequency). For that, we estimate an AR(1)-GARCH(1,1) model, which integrates a polynomials structure depending on signal variables, on the deseasonalized exchange rate returns series. This structure allows us to test the signals persistence one hour after their occurrence and to reveal a dissymmetry between the effect of the Bundesbank and the Federal Reserve signals on the exchange rate volatility.

Dates et versions

hal-02878015 , version 1 (22-06-2020)

Identifiants

Citer

Aurélie Boubel, Sébastien Laurent, Christelle Lecourt. The impact of monetary policy signals on the intradaily deutsche mark-dollar volatility [L'impact des signaux de politique monétaire sur la volatilité intrajournalière du taux de change Deutsche Mark-dollar]. Revue Economique, 2001, 52 (2), pp.353--370. ⟨10.2307/3503053⟩. ⟨hal-02878015⟩
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